研究缘起与背景

一国金融开放程度提高必定会对其国内的居民收入分配产生重要影响，与劳动收入份额的变动也有着密切的联系。从20世纪70年代初开始，随着经济全球化逐渐兴起，金融开放作为经济全球化的重要内容也成为了普遍的发展趋势。但一国的金融开放是一把双刃剑，一方面促进了本国经济和金融市场的发展，从而带动了本国居民总体收入水平的上升；另一方面也不可避免地导致收入分配不均衡以及贫富差距扩大。收入分配既包括总收入在居民间的分配，也包括在不同生产要素之间的分配，劳动收入份额是其中不可或缺的部分。自20世纪80年代以来，多数国家的劳动收入份额都呈现下降趋势。

金融开放是否导致了劳动收入份额下降？其内在的影响机制是什么？准确回答这些问题对各国政府的金融开放决策具有重要现实意义。现有文献对金融开放与收入分配关系的探讨得出的基本结论是金融开放在一定程度上扩大收入差距且对收入分配格局有不利影响，但缺乏对金融开放影响劳动收入份额的影响机制探讨。本文指出，劳动收入份额下降与金融开放提高了资本生产率密切相关，劳动收入份额下降的幅度还会受到人口老龄化和人力资本水平的影响。

研究结论与发现

本文基于1970—2018年跨国面板数据，实证检验了金融开放对劳动收入份额的影响，并重点研究了这种影响的作用机制，也进行了调节效应检验和中介效应检验，得到如下结论。第一，金融开放是导致劳动收入份额下降的重要原因。第二，人口老龄化和人力资本会加剧金融开放对劳动收入份额的负向影响，且由于收入水平越高的国家人口老龄化程度和人力资本水平越高，金融开放在中高收入水平国家对劳动收入份额的负向影响显著强于中低收入国家。第三，金融开放能够提高资本生产率，这是导致劳动收入份额降低的重要渠道。

学术意义与实践价值

第一，通过理论分析和实证检验的方法，证实了金融开放对劳动收入份额的影响和影响机制，为近些年来各国普遍面临的劳动收入份额下降现象提供了新的解释，也为了解金融开放过程中产生的经济波动提供了新的视角。

第二，证实了金融开放会通过提高资本生产率导致劳动收入份额下降，同时也证实了人口老龄化和人力资本会加剧金融开放对劳动收入份额的负向影响。这为研究不同收入水平的国家实施金融开放政策效果的差异提供了参考和依据。

第三，根据本文的研究，科学推动金融开放程度提高和避免对收入分配的负向效应，一方面要延缓老龄化进程，另一方面要促进劳动生产率和资本生产率同步提高。

原文引用

鲜雨石,符大海.金融开放影响劳动收入份额机制探究——基于跨国面板数据的实证检验[J].中央财经大学学报, 2023(12):131-147.